中国投资基金市场发展的步骤和安排

就中国投资基金市场的总体发展规模目标而言，投资基金市场应是一定规模的金融子市场，使投资基金市场在金融市场中发挥关键作用，成为略低于商业银行和保险公司的重要金融机构。目前，中国投资基金市场的绝对容量太小，甚至不如一般发展中国家，但从发展的角度来看，中国投资基金市场具有巨大的发挥潜力。目前，我国城乡居民储蓄存款余额近10万亿元。但由于中国证券市场不太成熟，有价证券特别是股票投资风险高，收益低，居民选择低风险、高回报投资基金市场是最佳选择。金融作为一个服务业，通过多元化的金融服务来满足不同的资本需求，投资基金是具有独特经营机制的金融品种之一。据估计，全球投资基金已超过1万只，规模超过6万亿美元，已成为国际金融中不可忽视的重要力量。我们要从金融发展战略的角度看待中国投资基金的发展，使其成为与银行业、保险业并驾齐驱的金融业。

 

中国投资基金市场发展的步骤和安排

 

从世界基金业的发展历史来看，1940年美国《投资公司法》的颁布促进了美国投资基金业的巨大发展。它的历史只有半个世纪，一些亚太国家的投资基金只发展了十多年。香港作为国际基金管理中心，投资基金市场规模达到1000亿美元，其发展历史仅20年左右。历史经验证明：投资基金的发展可以实现非凡的发展速度，在中国，应该吸收亚太地区一些国家政府促进基金发展模式的经验，在立法的基础上，逐步实施投资基金发展战略，努力使用2030年，中国投资基金建设成为第三大金融业，规模略低于商业银行和保险机构。具体来说，采取三阶段发展战略：第一阶段：本世纪前五年，建立完善的证券和基金立法和监管体系，国内投资基金市场约900亿元，投资基金市场初具规模，为实现第二步发展战略奠定坚实基础。第二段：到2010年，中国投资基金市场规模将达到4000亿元，比2000年增长5倍，投资基金开始在金融市场中发挥不可替代的作用。第三段：到2020年，增长5倍，中国基金市场规模达到2万亿元，在金融市场中发挥关键作用，成为略低于商业银行和保险机构的第三大金融业。

 

到20世纪20年代，中国养老基金的市场规模将达到3万亿元。如果2万亿元投资基金的三分之一被养老基金认购，只要有四分之一（在美国，33%的投资基金被养老基金认购）委托专业基金管理公司管理，这个目标就可以实现。即使发展到这个规模，与目前的美国投资基金规模相比，也只占规模的30%左右。据估计，到20世纪20年代，全球投资基金市场可达20万亿美元。按不变汇率计算，当时中国基金市场份额仅为6%左右，仍然很低。需要注意的是，这里的数据估计不包括国有资产。如果将国有资产委托给投资基金机构进行管理，中国投资基金市场规模将更大。