科技风险投资风险防范

1. 科技风险承担的有价性

科技风险投资要冒这么多风险，为什么风险投资还在兴起？本质上揭示了风险承担是有价值的道理。

随着知识经济的到来，知识的价值逐渐被人们所认识和接受。不可能从根本上消除风险，但风险永远不意味着失败。它指的是相对预期收益可能付出的代价。投资者一旦成功，就能获得很高的回报。从统计角度看，当一个科技项目的预期收益是普通项目的5倍，其预期风险是其他项目的4倍时，这样的项目值得风险投资；如果风险公司投资5个项目，每个项目的预期收益是普通项目的5倍以上。即使只有一个成功，也不会赔钱。如果有两个成功，他们会赚很多钱。这就是风险承担的价值。虽然真相很简单，但在做出投资决策时需要相当大的勇气。

2. 科技风险投资风险防范

我们之所以愿意承担风险，是因为未来可能会有更多的预期收益。在保证最大可能的预期收益时，我们应该尽最大努力降低和规避风险。主要方法有：

2.1 风险利用

企业的风险并不完全是一件坏事。风险可以增强企业的适应能力，培养开拓精神，锻炼竞争力；有些风险也可以转化为机遇，给企业带来效益。美国苹果就是一个成功利用风险的例子。20世纪70年代初，苹果仍然是一家小企业，有被吞并的危险。投入大量资金的风险不言而喻。然而，风险投资者费柴瓦尔丁却在夹缝中寻找不受欢迎的风险，从微电子技术开始，在短短10多年内从59万美元发展到6亿美元的跨国公司。苹果选择了当时没有关注大公司但有潜力和风险的微电子技术；在市场上，选择大公司无意参与但有一定地位的小商业公司；在投资方面，避开强大的大公司，争取小企业主的资金。这些灵活的策略为苹果赢得了风险投资和风险发展的双重机遇。

2.2 风险转移

风险转移是科技风险投资防范风险的常用方法，主要有两种方式：一是向市场转移。一旦发现风险，迅速将产品或设备投放市场，以廉价优势吸引客户，加快销售过程，以微利甚至小损失减少风险损失；二是转移到非重要行业和部门。在困难时期，“放弃汽车保护教练”，将重要项目面临的风险转移到非重要项目。这种风险主体的转移可以避免风险造成的大面积危机，减少风险损失。

2.3 风险消化

市场风险是科技风险投资的主要风险。消化风险应扩大生产规模，降低单位成本，加快生产，缩短技术转型过程，规范管理体系，减少非生产性消费等。科学管理也是消化风险的一个重要环节。

2.4 风险组合、风险分散

合理结合风险概率不同的科技开发经营项目，使风险造成的损失部分得到其他未发生风险部分项目收入的补偿。这就是“失去东角，收获桑榆”的原因。风险分散的另一种方式是让多个投资者共同投资，共同承担风险，这可以减少投资者的风险损失。 4.5 风险回避

对于风险机会较大的开发经营项目，要有意识地避免或转向，降低开发活动承担风险的可能性。当新产品开发方案遇到较大风险时，可以改变原有方案或采用多方案开发，避免可能出现的不可克服的风险。值得注意的是，这种风险大于预期收益，如风险大、预期收益大，此时投资是否值得商榷。另一个例子是人员风险。投资时要与主要技术人员签订严格的聘用或合作合同，防止人员变动带来的风险。

3. 建立健全风险投资体系和风险投资体系

风险投资机构通过资本投资和合理参与管理，帮助科技成果通过市场运作迅速转化为工业技术，然后出售股份或最终从企业效益中获利。

科研基金主要来自国家直接控制项目的资金和市场主导控制项目的资金。目前，我国的投资体系还不完善，依靠后者的投资缺乏国家明确的政策支持。借鉴美日经验，建立以财政为导向、企业为主体的多渠道、多层次投资机制，鼓励民间资金积极投入，系统构建多渠道社会资金配置机制，大力发展风险投资。国家不应直接监督与社会经济生活密切相关的市场科技项目，而应主要通过经济和税收杠杆反映其总体规划策略。

简而言之，在风险发生之前，我们应该最大限度地避免和减少风险造成的损失。风险损失发生后，应尽可能利用风险或减少风险损失的程度和影响，这是科技风险投资防范风险的原则和目的。