海外基础设施建设投融资的对策和建议

海外基础设施建设投融资的对策和建议

 

基于“一带一路”战略沿线国家基础设施建设资金缺口较大的现状，单一的投融资模式难以满足项目建设的需要。因此，应在传统与创新融资模式有机结合的基础上，不断探索新的投融资模式。此外，通过研究判断跨境基础设施投资过程中面临的诸多风险，分析自身优缺点，选择更合理的参与方式，做好预期风险评估和规避工作，为中国企业海外基础设施建设投资提出合理建议。

 

1. 深化多元化投融资模式，加强开发性金融的杠杆作用。首先，以开发性金融和政策性金融为融资杠杆，支持项目孵化和启动；在亚洲投资银行和丝绸之路基金的支持下，优化重点项目的选择。二是充分利用中国作为亚洲投资银行主导国家的优势地位，在海外基础设施建设和融资中与“一带一路”沿线国家保持积极沟通，积极引导各国优先考虑中国企业和基础设施建设项目招标中的中国标准。第三，为了调动社会资本的参与，充分发挥亚洲基础设施投资银行的支持和保障作用，实施相对稳定的盈利项目或产品。继续推进公私合资模式的应用，扩大私人资本在外商投资中的作用，实现资金来源多样化、融资方式市场化、项目建设资金结构优化。

 

2. 加强金融融资，实施跨境基础设施资产证券化。发达国家已广泛应用于基础设施融资发行债券或收益和资产证券化，但这种模式在“一带一路”沿线的发展中国家仍然非常罕见。实现跨境基础设施资产证券化，是指发行债券进行融资，以跨境基础设施项目经营收入为对象。这种投融资模式为已建成的海外基础设施实施资产证券化提供了可能，作为退出渠道；对于建设期间的基础设施，资产证券化为社会私人资本，特别是小额资本的参与带来了新的机遇。近年来，金融市场直接融资在我国基础设施建设中的比重逐年上升，手段日益多样化。因此，在投资周边地区国家的基础设施建设时，可以充分借鉴发达国家和中国的成功经验，鼓励一些有能力的中国企业与海外投资机构、东道国政府或外资企业共同组建投融资主体，旨在发行中长期丝绸之路建设债券，直接在国内外金融市场融资。此外，在亚洲大部分地区建立完善的区域债券市场后，要大力推进亚洲金融一体化，将“一带一路”沿线国家基础设施建设项目股份化，公开募集金融市场建设所需资金，共同承担风险。还可以建立“一带一路”跨境基础设施证券交易所，引导亚洲资本市场巨额储蓄盈余资金和私人资本流向基础设施领域，打造创新融资平台。

 

3. 加快人民币国际化，加快商业银行“走出去”步伐。一方面，随着世界货币体系对人民币需求的不断增长，中国企业“走出去”的意愿迫在眉睫，促进人民币国际化迫在眉睫。首先，要减少对境外直接投资外汇的控制，为企业跨境投资创造宽松的外汇条件。此外，为了缓解中国企业在海外面临的货币汇率风险，应积极促进区域金融合作，在BOT模式的特许权协议中提前约定货币兑换利率；实际上可以开立离岸账户，吸收国内外多边开发机构参与融资，在一定程度上规避货币汇率等经济风险。另一方面，作为中国商业金融机构国际化的主力军，五大国有银行应扩大海外分支机构的布局。根据“一带一路”的战略部署和全球发展趋势，巴基斯坦、马来西亚和印度尼西亚未来有很大的发展空间，中东和北非对基础设施建设的需求未来将相对稳定。因此，随着我国商业银行改革的深化和国际化步伐的加快，中国银行可以选择在需求和发展空间较大的地区进行海外配送，逐步扩大投资规模。

 

4. 加强政府指导和服务，加强企业海外经营和风险控制。中国企业在海外面临诸多不确定因素和潜在风险，缺乏相应的危机处理经验。此时，政府层面应充分掌握东道国的政治、经济和社会形势，加强形势和趋势判断，定期发布国家风险评估报告，为企业提供政策咨询、风险提示等服务。此外，政府应加强与海外商业协会和促进机构的沟通，了解东道国的商业形势、市场规则和民俗习俗，为企业海外投融资搭建平台。在此基础上，加强与专业咨询机构的合作，对各国的投资需求和风险进行更专业的分析，引导企业和金融机构进行差异化投资，最大限度地保证资金的收益和安全。对于东道国内治安问题，应委托危机处理机构开展安全教育和应急知识培训，建立高效的安全机制。此外，还需要专业机构协助我国海外投资企业做好企业文化属地化、员工整合、参与文化事业、履行社会责任等属地化工作。