我国私募股权投资的风险特征

我国私募股权投资的风险特征

 

与其他资产相比，私募股权基金的风险管理基础并不牢固。数据相对过时，质量无法保证，因此个人投资决策会有偏差。风险投资的模式一般依赖于许多“英雄主义”假设，这些假设过于理想，也会导致偏差。风险管理应从投资的初始阶段开始，即初始阶段。由于市场不透明，没有独立的信息来源，投资者很难正确形成自己的投资观点。具体风险分为四类。

 

（1）价值评估带来的风险

 

私募股权投资者将在投资前评估投资目标的价值，以确定投资股票的比例。评估价值过高会导致投资收益下降，正如我们上面所说，私募股权投资时间长，流动性差，投资后长期占用，资金不能提取这段时间是影响收益率的原因，财政政策、货币政策、人民币上升、贬值、通货膨胀或紧缩是影响最终利润的因素。因此，正确的价值评估是决定利润的直接风险之一。

 

（2）知识产权带来的风险

 

如今，随着科技水平的提高，越来越多的公司以高新技术为利润，以高回报为企业盈利的高新技术公司也是近年来私募股权投资的最爱。因此，知识产权，俗称专利权，对高新技术公司尤为重要。因此，如果投资目标的知识产权存在缺陷（如两家公司之间的专利所有权纠纷），就会导致违约等责任，也会导致投资者利润的减少，因此知识产权和核心技术所有权的鉴定就显得尤为重要。这就要求专业人士在投资前收集材料，以保护投资者的利益。

 

(3)委托代理的风险

 

首先，基金经理与投资者是一种委托代理关系，存在道德风险。基金经理可能违约，违反投资者行为，损害投资者利益。其次，有逆向选择，投资者和基金经理可能信息不对称，基金经理可能会损害投资者的利益。如何设计一套激励兼容的制度结构是提高私募股权投资基金运行效率的重要组成部分。

 

（四）退出过程中的风险

 

中国证券市场主板市场上市门槛高，许多中小企业难以实现；并购市场、股权交易市场、新三板市场发展不完整，融资规模有限，增加了私募股权投资基金的退出风险。