简述了资本市场的动机

资本市场动机引用于“盈余管理的资本市场动机”。对盈余管理动机的相关研究主要集中在合同理论和政治成本两个方面。在西方发达国家，20世纪90年代，学术界开始从资本主义市场研究盈余管理的相关动机，并提出了盈余管理的资本主义市场观。随后，在本世纪初，中国还将资本主义市场观引入了盈余管理研究，首次在中国发行股票动机、股权再融资动机、避免退市动机、债券融资动机等一系列资本市场动机。同时，机构投资者的兴起在促进中国资本市场的发展方面发挥了重要作用。特别是在证券市场上，个人投资者占据了证券市场的主导地位，不仅带来了丰富的资金，而且吸引了更多的合规资金流入债券市场。证券离不开信息的公开和透明，最直接的表现在每个投资者都有自己的股份，并做出下一步的经济发展判断。

 

简述了资本市场的动机

 

目前，国内证券市场基本由政府直接控制，严重制约了中国金融市场的发展。从资本动机的角度分析国内企业发展现状中的盈余管理具有重要的现实意义和一定的历史作用。

 

 1、资本市场动机的盈余管理简述

 

资本市场最直接的动机是为企业和公司筹集资金。中国上市公司通过盈余管理筹集资金的重要手段。在具体实施过程中，公司可以申请发行股票以获得资金，但国家规定，公司必须在近三年内连续盈利才能申请上市。因此，许多企业相应地开始适应盈余管理，为下一步公司上市打下良好的基础。在此基础上，IPO动机、配股动机、放亏、扭亏、保牌动机具有重要的讨论意义。首先，对于IPO动机，20世纪初80多家上市公司的收入发现，2003年，IPO上市公司的资产效率达到最高水平，然后逐年下降。这充分说明了盈余管理在上市公司资金规划中的重要作用。其次，配股动机是IPO上市公司实现资本市场经济的另一个重要动机。其中，实验证明，我国大部分上市公司的经营者和高级管理人员都熟练地利用管理应计利润对公司进行有效的盈余管理，使公司即使在极不稳定的市场运作状态下也能进一步减少损失，保证企业的竞争力。盈余管理中的配股动机主要体现在：一是IPO上市公司为避免相关产品损失或直接增加股权收入而进行会计管理。其次，一些没有相关技术和数据支持的小公司利用公司的调整项目来减少会计管理的收入，以实现自己的顺利通过并获得配股资格。三是资本主义市场放亏、扭亏、保牌的动机。市场总是有相当大的波动性，大多数上市公司的经纪人都有动机避免利润下降和利润损失。大多数证券公社的扭亏为盈手段主要包括：巨额冲销、收益补贴、损益调整、重组收益和短期营销。然而，亏损对许多企业来说确实是一个不可避免的问题。因此，大多数IPO上市公司在亏损年限或前后都有调整收益的盈余管理手段，从而有效避免持续亏损，受到证券管理机构的惩罚。因此，在资本市场上，大多数IPO上市公司都有保牌的动机。

 

 2、盈余管理的弊端

 

长期以来，我国上市公司一直以应计盈余管理为手段预测企业资金。但一旦应计盈余空间缩小，影响将直接导致企业面临的法律风险大大提高。因此，仅仅依靠盈余管理远远不能达到企业提高发行价格的目的。近年来，一系列研究发现，应计盈余管理难以满足IPO企业生产发展的需要，也不能适应企业的相关会计准则。作为一家上市公司，一旦资金和利润提前预算，要求不能有太大的波动，表明这些IPO上市公司有一定的实力，同时也会失去一定的创造力和动力，业绩难以取得标志性突破，无法创造预期以外的收入。盈余管理一方面有效规划了公司的经营，没有过度亏损，但另一方面也阻碍了IPO上市公司的快速发展，有利有弊。对于IPO上市公司来说，我们应该正视资本市场的动机，有效地进行盈余管理。