构建基于现金流的财务分析指标体系

本文选取了珠海格力电器有限公司的财务数据，利用两种基于现金流的财务分析指标体系进行分项分析和综合分析。验证基于现金流的财务分析指标体系作为传统体系的补充，能够更客观、真实、全面地反映企业的经营状况和财务状况。只有这样，投资者才能做出正确的选择，并尽量避免上述案例再次出现。

 

构建基于现金流的财务分析指标体系

 

构建新的财务分析指标体系：

 

1.基于现金流的盈利能力分析

 

（1）现金净利润比例=

 

该指标显示了每元净利润中经营活动产生的现金流比例，反映了企业实现的净利润包含现金流保障的比例，是企业净利润的真实收现水平。

 

主营收入现金回报率=

 

该指标显示了每元主营业务收入获得的现金净流量比例，反映了公司主营业务收入中现金作为保障的比例。指标值越大，公司主营业务收入质量越好；相反，当指标值较低时，说明公司利润现金保障不高，可能存在大量信贷和坏账问题，资金流动性不足。

 

2.基于现金流的偿付能力分析

 

（1）现金负债总额比例=

 

该指标显示了企业根据当前现金净流量偿还债务需要多长时间，并显示了公司的综合偿付能力。该指标可以帮助显示公司的长期偿付能力，但必须与企业的长期发展能力相结合，才能更加客观。该指标值越高，公司偿还总债务的能力就越高。

 

（2）现金流动负债比率=

 

该指标显示了企业利用本次经营活动产生的现金净流量偿还短期债务的能力。该指标的优点是不受不易变现的应收账款和存货的影响，是真正的现金保障水平。

 

3.基于现金流的运行能力分析

 

(1)现金周转率=

 

该指标反映了公司一年内现金周转的频率。指标值越高，公司现金利用效率和管理水平越好，财务周转安排越合理。

 

（2）总资产现金周转率=

 

该指标从现金流的角度分析了企业总资产的周转率。一般来说，当公司销售收入稳定时，该指标与总资产的周转率应基本相同。

 

4.基于现金流发展能力分析

 

(1)每股经营现金净流量增长率

 

该指标反映了公司股东股权基金的调整和趋势。指标价值大于0，表明公司股东股权基金呈增长趋势，企业发展前景良好；指标价值为0，表明公司股东股权基金与早期持平，前景一般；指标价值低于0，表明公司股东股权基金呈下降趋势，公司发展前景不好。

 

(2)适度投资比例=

 

该指标反映了公司的投资活动是否良好。一般来说，公司投资活动在发展扩张期的净现金流为负。因此，企业将利用业务活动和融资活动获得的资金作为投资活动资金支付的补充。该指标可用于衡量企业对外部资金和内部资金的投资活动依赖。

 

（3）现金流资本支出比例=

 

该指标反映了企业利用经营活动产生的现金净流量来维持当前资本和扩大生产经营规模的能力。该指标价值越大，企业利用资金维持现状和再生产的能力越好，发展前景越好。相反。