民航企业财务风险的主要类型

近年来，我国民用航空业发展迅速。为了在激烈的市场竞争中站稳脚跟，许多大型民用航空企业开始完善内部财务管理体系。一些大型民用航空企业由于资产结构不合理，资产负债率严重超标；目前，我国航空燃油价格呈上涨趋势，进一步增加了企业的财务风险。如何有效管理企业的财务风险已成为众多民航企业关注的问题之一。

 

民航企业财务风险的主要类型

 

（1）与汇率有关的风险

 

中国航空公司的收入通常以外币计算，汇率水平正处于不断变化的过程中。一旦汇率水平发生变化，货币的价值也会发生相应的变化，这将使企业面临汇率风险。汇率风险本质上可分为现金流上的汇率损益和账面上的汇率损益。前者主要是由外币之间的汇率变化或人民币汇率变化引起的，后者主要是由人民币汇率变化引起的。汇率的变化将影响外币贷款成本。在贷款期间，如果外币汇率下降，将给航空公司带来一定的汇率收益，从而降低贷款融资成本。如果外币汇率上升，将给航空公司造成汇率损失，最终导致贷款融资成本的增加。

 

（2）与燃料价格有关的风险

 

航空企业的发展与航空燃料市场密切相关。航空公司本身的运营成本相对较高。其中，航空燃料成本约占总成本的40%。一旦航空燃料市场价格发生变化，将影响企业的最终收入。据统计，2000年中国南方航空航天企业的发展将继续上涨。因此，航空企业应重视航空油价上涨带来的财务风险管理。

 

（3）与利率有关的风险

 

我国民航公司大多利用债务资金经营。因此，在经营过程中，利率变化影响很大。从航空企业的债务来源来看，美元债务最多，人民币债务所占比例相对较小，而其他类型债务所占比例较小，几乎可以忽略不计。因此，一旦美元利率发生较大变化，就会对航空企业的经济效益产生影响。当利率上升时，航空企业的贷款成本会相应增加，其市盈率也会降低。也就是说，美元利率与中国民航企业的贷款成本成正比，与企业的经济效益成反比。

 

（四）与投资有关的风险

 

投资风险分为内部投资风险和外部投资风险。内部投资风险主要存在于模型选择和基础设施项目决策不准确。在模型选择方面，第一，模型本身没有良好的经济性，如山东航空引进的支线模型，经济性差，导致航线损失；第二，虽然模型没有经济缺陷，但缺乏必要的可行性分析，盲目引进，也会导致模型与航线投资不匹配，导致财务风险。外商投资风险主要集中在房地产开发企业和各类广告公司的资本投资上。如果投资资金比例过大，资金分摊巨大，很容易给民航公司的资本运营造成负担，限制主要航运业务。