宏观经济尤其是金融市场不稳定

宏观经济尤其是金融市场不稳定

 

经济全球化，特别是金融全球化，使各国经济相互依赖、相互影响、相互促进。作为整体依赖性的前所未有的提高，经济、金融波动和危机的传导性迅速增长。没有一个国家和经济体能够在封闭的条件下独立生存和发展，也没有一个国家或经济体能够采取一些措施，单独伤害他人，同时伤害自己。它们之间的整体依赖不能平衡，发达国家比发展中国家有优势。

 

随着各民族国家经济不稳定性的增强，金融安全已成为国家安全的重要组成部分。东南亚的金融危机突出暴露了新形势下金融的极其脆弱性。金融是强大的，只要人们对它有一颗心，只要它能正常工作，它就非常强大。然而，一旦人们对它失去信心，不再存款，而是大量取款，或者企业只借钱，不还款，金融体系就会立即瘫痪。因此，对金融脆弱性的理解必须在经济全球化和金融一体化的形势下成为各民族国家的共同意识，这是维护经济金融安全和主权的社会基础和根本保障。我们必须警惕一些超级大国共同利用金融手段、政治外交手段和军事手段对一个国家的安全造成的致命打击。

 

经济金融活动全球化与金融监管国家化的矛盾日益加剧。金融活动混乱和金融资源的过度开发形成了许多监管盲点和误解，特别是加剧了各种投机、避税和洗钱金融活动的负面影响。以盈利和流动性为特征的国际热钱唯利是图的大规模炒作，以破坏某一经济体经济和金融社会秩序为目的的恶意攻击性炒作，形成了金融危机爆发和快速传播的源泉。如果一个国家的宏观经济长期失去平衡，它将不可避免地受到国际金融资本的影响。例如，亚洲国家在金融危机前存在：

 

1.贸易条件恶化，经常账户出现赤字。1995年，东亚五国出口增长迅速下降。

跌，到1996年，印尼经常账户赤字占国内生产总值的比例达到3％大约，韩国是5％左右，马来西亚为6％大约，泰国是9％左右。受危机影响相对较小的经济，如新加坡、台湾和中国大陆，往往有足够的账户支付余额。

 

2.经济增长对全球资本市场的依赖程度。

 

3.短期债务对外汇储备的比例。三个需要寻求国际援助的国家，不仅有更多的外债，而且还有短期债务。

 

外债对外汇储备的比例较高，1999年泰国、韩国、印尼高达100％，203％，和176％，而其他经济则在50岁％以下。

 

4.对金融部门的监管不当，裙带资本主义盛行。

 

5.企业自有资金少，发展依赖高水平杠杆融资。1996年，泰国、韩国和印尼的债权比例分别为185％，325％，和183％，其他经济一般在1000以上％以下。

 

6.受影响较大的经济，房地产和股市泡沫较大。

 

在经济全球化和金融一体化的条件下，金融不仅大大提高了一个经济体的资源配置能力和效率，而且迅速提高和积累了自身的系统性风险。风险可以转移给所有经济体和经济人。供应商只承担其中的一小部分，这与其收入远不成比例。少数人获得利益，所有人分担风险。这种不对称使得金融泡沫具有充分的内在利益驱动和不可控制的势头。在这场金融博弈中，发达国家具有明显的利益和优势。