唐山科技型中小企业融资现状

唐山科技型中小企业融资现状

 

近年来，唐山市不断加强企业自主创新能力建设，全市高新技术企业发展到106家，经济效益显著提高。为解决中小科技企业融资问题，2013年8月28日，唐山科技局和财政局专门设立了科技金融专项资金，制定了《唐山科技金融专项资金管理暂行办法》，通过贷款贴息、融资担保、风险补偿、专利质押贷款等方式，扩大金融资金的指导作用，重点支持中小科技企业的发展。但与中小科技企业的巨大资本需求相比，这仍然只是杯水车薪。

 

（1）科技型中小企业自身的缺陷。首先是科技中小企业的“三高”特点，即高风险、高回报、高不确定性，决定了不适合依赖银行贷款等传统融资方式，但由于缺乏融资渠道，必须在很大程度上依赖银行贷款，这种矛盾是其融资困难的主要原因。调查发现，唐山大多数中小企业都处于发展的初级阶段，有三个缺点：一是中小企业主观融资观念滞后，过于依赖银行信贷基金的支持。二是科技型中小企业管理水平有限，导致企业内部结构治理不完善。在笔者调查的25家企业中，有22家企业财务账户不清，财务制度混乱，无法向银行提供相关财务报表。第三，中小科技企业自身融资条件没有优势，资本需求占用时间长，未来财务风险和经营风险较高，抗风险能力较弱，许多中小科技企业不具备担保条件，不符合银行贷款标准，导致融资困难。

 

（2）风险投资对中小科技企业发展的支持不足。风险投资（Venture Capital）是指风险投资基金对风险投资企业进行股权投资，以期在风险投资企业发展成熟或相对成熟后，通过股权退出获得资本增值收益的投资方式。科技型中小企业是风险投资的重要投资对象，但这种新的投资方式的发展还很不成熟。根据EZCapital的统计数据，2013年中国风险投资市场公开披露的募集资金规模陷入近6年来的最低点。共披露上市事件89起，同比下降57.62%，共募集资金1 417.63亿元，同比减少46.48%。风险投资市场的黯淡反映了科技型中小企业(尤其是融资)的发展困境。

 

在调查的25家科技企业中，上市企业8家，只有同方国芯（002049股票代码）在中小企业板上市。可以看出，唐山的中小型科技企业基本上没有渠道从证券市场获得财政支持。此外，2013年唐山只有11个项目入选国家科技中小企业创新基金项目，共640万元，虽然2013年唐山科技金融专项基金首次启动500万元，但每个企业分配数十万元，对许多没有政府资金支持的企业，融资道路更加困难。

 

（3）外部金融服务体系存在缺陷。首先，唐山缺乏专利技术、知识产权等无形资产的定价体系。由于科技产品相应的知识产权评价和认证标准体系不统一、不匹配，知识产权质押尚未标准化，金融服务体系缺乏辅助信用风险评级体系，难以让金融机构充分了解科技中小企业的实际情况，信贷成本增加，企业融资难度增加。其次，市场融资渠道单一，资本市场融资潜力尚未全面发展。唐山中小企业的发展主要依赖于商业银行贷款等间接融资方式。但由于借款人信息不对称，一般商业银行由于初创风险高、变量大、回报期晚等因素，提高贷款门槛或增加贷款成本。同时，金融机构也存在改革步伐不快、内部控制机制不完善、信贷激励机制不完善、金融服务手段较少等问题，在一定程度上制约了银行信贷融资渠道的充分发挥。此外，金融机构缺乏信贷产品创新，成长型科技中小企业没有“量身定制”服务，导致不同类型企业融资需求缺乏差异化、个性化的信贷支持手段。

 

（4）政府职能发挥不足。首先，政策滞后，支持力度不够。例如，唐山市于2011年设立了第一批科技型中小企业技术创新基金，2013年出台了《唐山市科技金融专项基金管理暂行办法》，难以及时满足急需政策支持、弥补资金缺口的科技型中小企业的需求。其次，体制上存在职能不理顺、职能不足的问题。唐山市现有的中小科技企业管理职能部门在解决中小科技企业遇到的资金、土地等问题时，缺乏较强的协调能力。第三，财政支持不够。与先进地区相比，财政投入总量和作用的效果和程度还存在一定差距。