货币时间价值在企业经营中的应用

货币时间价值在企业经营中的应用

 

1、在企业存货管理中的应用

 

一方面企业会由于销售增加引起存货增加而多占用资金，另一方面企业也会由于存货周转慢而使存货滞销、积压严重，影响资金的周转，降低企业的经济效益。假如经营者要处理积压存货，在权衡存货削价的得失时，要从货币的时间价值上考虑以下两个方面：第一，在预计滞销积压存货时，不能按单利计算，而要按复利计算，如果企业积压滞销存货100万元，月息6厘，每季计息一次，积压一年的利息为：

 

单利计算I1=100*4*1.8%=7.2（万元）

 

复利计算I2=100*[（1+1.8%）4-l]=7.3967（万元）

 

第二，保管费用的货币支出也应按复利计算其终值，如上例每季末支付保管费用2000元，一年的开支为：

 

F=2000*[（1+1.8%）4-l]/1.8%=8219（元）

 

2、在企业销货分期付款中的应用

 

如企业采用分期付款销售方式，这里也有货币时间价值问题。如：一次性付款每辆自行车400元，顾客先付160元，以后每月初付20元，12个月付清，按月息0.6%计算，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是：

 

P=20*（1+0.6%）*[1-（1+0.6%）-12]/0.6%+160=392.29（元）

 

分期付款比一次付款的时间价值小7.71元，这个时间价值相当于每辆自行车的待销期为：

 

N=7.71/400/0.02%=96（天）

 

如果自行车在96天之内卖不出去，经济效益就不如分期付款推销。

 

3、在企业设备投资中的应用

 

企业在进行固定资产更新决策时，面临着是继续使用旧设备与购置新设备的选择。一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入。因此，较好的分析方法是比较继续使用和更新的年成本，以较低的作为好方案，这时，就要考虑货币时间价值。如某企业有一旧设备，工程技术人员提出更新要求，旧设备尚可使用6年，最终残值200元，目前变现价值600元，每年运行成本700元，新设备可使用10年，最终残值300元，变现价值2400元，每年运行成本400元，年利率15%，不考虑货币的时间价值。

 

旧设备平均年成本=（600+700*6-200）/6=767（元）

 

新设备平均年成本=（2400+400*10-300）/10=610（元）

 

可以看出，新设备的年平均成本低，所以购置新设备。如果考虑货币的时间价值：

 

旧设备平均年成本

 

=[600+700*（1-（1+15%）-16）/15%-200*（1+15%）-16]/（1-（1+15%）-16）/15%=836（元）

 

新设备平均年成本

 

=2400/[1-（1+15%）-10]/15%+400-300/[（1+15%）-10-1]/15%=863（元）

 

通过上述计算可知，使用旧设备的平均年成本较低，不宜进行设备更新。

 

除了上述几个方面外，企业经营活动中的委托代销、应收应付、租赁寄售、股利分红、企业兼并收购、固定资产折旧及对外经济贸易等方面，都应充分考虑货币的时间价值，以使资金在周转过程中发挥最大的经济效益。