中国黄金投资理财市场的发展战略

中国黄金投资理财市场的发展战略

 

（1）增加黄金投资理财衍生品种

 

黄金投资市场体系可分为实物黄金市场和衍生品黄金市场。国外成熟的黄金市场投资产品非常丰富，尤其是黄金衍生品种。目前，我国黄金投资品种缺乏实物黄金投资回收和交易渠道，难以实现纪念性或投资性黄金产品，严重限制市场规模；纸黄金虽适合公众投资，但交易成本高，交易量小；衍生品方面，只有黄金T+D业务和少量黄金期货品种，杠杆率低，入市门槛高。借鉴国际成熟黄金投资市场经验，构建多层次结构、多品种黄金市场投资体系是我国未来黄金投资市场发展的重点。完善实物黄金投资市场，提高实物黄金投资市场流动性；同时，加强市场投资产品研发，加快推出黄金投资衍生品，使黄金投资产品更加多样化，改变我国黄金投资市场品种少、投资渠道窄、市场深度不足的局面。

 

（2）扩大黄金市场的参与者

 

目前，中国黄金市场的参与者相对单一。在上海黄金交易所现有会员单位中，主要是制造商、加工制造商等黄金企业；在现货市场上，只有商业银行等金融机构获得批准，证券公司和证券投资基金不能进入市场；银行和证券金融机构没有资格进入上海期货交易所。金融会员的投资性质相对较低，缺乏活跃市场的经纪人和做市商，影响了黄金市场资源配置效率的提高。鼓励证券公司等非银行金融机构试点参与，鼓励各类金融机构开发以黄金为投资目标的多元化衍生品，为投资者提供更多的金融管理和避险工具，有效促进中国黄金市场交易体系的完善和发展。

 

（三）完善立法制度和监管制度

 

在建立和完善黄金投资市场法律法规方面，中国黄金监管机构应及时清理，废除明显落后于黄金市场发展的实际规章制度，然后推出适应发展改革方向的政策法规，为黄金投资市场创造长期发展的法律法规环境，为黄金市场投资者提供预期的政策保障。二是加快法律法规深度改革，整合监管资源，建立合理的黄金投资市场监管体系，改变长期监管造成的监管效率低下的现状。三是提高黄金市场自律组织的独立性和自律能力，进一步加强黄金市场的自律管理，弥补长期监管可能存在的监管盲点，使黄金市场在自发管理中健康发展。

 

（4）加强与国际黄金市场的联动

 

我国黄金投资理财市场开放时间不长，但发展迅速。根据中国黄金协会2014年2月10日发布的最新统计数据，2013年中国黄金产量达到428.163吨，再创历史新高，连续7年位居世界第一。2013年黄金消费量也居世界第一，首次突破1000吨，达到1176.40吨，其中首饰用金716. 50吨、375.73吨金条、25.03吨金币、48.74吨工业用金、10.40吨其他用金。从绝对数量来看，中国已成为世界上最大的黄金需求国，但从人均黄金需求来看，人均黄金不到全球平均水平的五分之一，不到发达国家的十六分之一。随着中国经济的发展和个人黄金投资渠道的逐步开放，以及居民黄金投资意识的逐步增强，中国市场潜在需求的释放将对全球黄金市场产生影响。可以预见，国内黄金市场与国际黄金市场的联动将进一步加强。加快与国际黄金市场接轨的进程，迫切需要加强中国因素对国际黄金价格的影响。