国内外私募股权投资发展现状

学术界将私募股权投资(PE)称为“非公开股权资本”、“私人股权资本”被定义为一种资本活动，为获得高回报而承担高风险，投资于有前途的非上市企业。通过提供长期资本支持，参与企业经营管理，促进上市募集资金，寻求股权增值。

 

一、国内外私募股权投资发展现状

 

自21世纪以来，国际私募股权投资募集资金不断扩大，涉及的行业类型不断增加，不再局限于发达国家，突破了区域限制，加入了全球化浪潮。活跃的私募股权投资不仅是活跃的资本市场，促进二级股票市场的流通，而且为全球企业的转型升级、技术创新和中小企业融资做出了巨大贡献。金融危机后，依托发达国家健全的制度体系、发达的资本市场、完善的退出渠道、充足的财政支持，私募股权投资注重提高运营资本效率，增加资产负债结构管理和证券化措施，通过这一系列行为创造了PE行业的辉煌。

 

中国私募股权市场是在国际PE行业的经验教训中发展起来的。我国PE募集金额为2006年―2008年进入快速增长期。2012年，新PE的发行定位更加准确，出现了一批专门投资公共设施和房地产的专职私募股权投资。

 

从总投资来看，2006年―2010年，PE投资总量和投资案例数量相对稳定。2011年，私募股权投资行业开始结束观望，迅速干预。与去年同期相比，投资数量和金额也显著增加。2012年相对稳定，投资金额减少8000万元，案例数量基本持平。从投资行业的角度来看，私募股权投资分散在许多行业，传统的互联网、房地产、矿产、能源和生物医学仍占据前四名。

 

二、医药行业发展中的私募股权投资

 

受2008年次贷危机影响，全球经济跌至谷底，私募股权投资也改变了往年大量投资的趋势，投资趋于谨慎。在众多私募股权投资行业中，医药行业由于其刚性需求，对经济周期不敏感，成为私募股权投资的热点投资对象。毕马威2009年的统计分析指出，私募股权投资在医药行业的投资从2008年的第五个跃升到第二个，第一个和第三个分别是消费品和能源矿业。毕马威认为，医疗行业受到私募股权投资的青睐，主要是因为政府对养老金和医疗的支出增加，公众对自身健康的关注，以及中国日益严重的老龄化问题。清科数据中心近五年私募股权投资的统计数据也显示，自2005年以来，已有30多家私募股权投资于医疗行业。