目前财务风险分析指标体系的局限性

目前，财务风险分析指标体系主要包括公司偿付能力分析、长期偿付能力分析和盈利能力分析。偿付能力指标主要包括流动率、流动率、库存周转率和应收账款周转率，重点揭示企业流动资产与流动负债的适应性，反映企业流动资产的流动性，防止公司短期偿付能力的恶化。长期偿付能力指标主要包括负债率、负债经营率和利息收益率。分析长期偿付能力的目的是评估公司偿还债务成本和支付利息的能力。公司盈利能力指标可间接揭示企业财务风险的大小。一般来说，公司盈利能力越强，财务风险越低；相反，财务风险越大。反映公司盈利能力的指标包括资产净利率、销售净利润率和成本利润率。笔者认为，只有这些分析指标是不够的，我们必须增加财务指标，完善当前的财务分析指标体系，有效规避财务风险。

 

目前财务风险分析指标体系的局限性

 

目前，财务风险分析指标体系无疑在揭示企业财务风险方面发挥了积极作用，但也存在一些问题，主要表现在以下几个方面：

 

偿付能力分析中存在的主要问题有：一是流动比率和流动比率指标是利用资产负债表中的数据计算的指标，从静态角度反映存量流动资产和快速流动资产偿还流动负债的能力。如果此时流动资产质量很差，就会高估公司的流动资产。即使流动比率和流动比率很高，也不能保证企业偿还到期债务。二是库存周转率和应收账款周转率指标不能准确反映应收账款与库存周转率的平衡，高估应收账款和库存的周转效率，不方便提供及时有效的信息。第三，潜在的流动性因素和短期债务不能量化。计算流动比率和流动比率指标值的数据来自会计报表，而会计报表中没有反映一些增加企业流动性和短期债务承担能力的因素，各种因素都会影响公司的偿付能力。

 

长期偿债能力分析中存在的问题主要有：一是在资产质量差的前提下，企业资产被高估，导致负债率和负债经营比例指标无法真正反映企业的实际偿债能力。二是公司利用相关会计方法调整利润时，会虚报企业利润，导致利息利润率指标无法真正反映企业的实际偿债能力。

 

在盈利能力分析中，常见的盈利能力分析指标基本上是计算和评价以权责发生制为核心的会计数据，如销售净利润率、资产净利润率、成本利润率等。这些指标不能反映公司随现金流入的盈利能力，只能分析公司盈利能力的“数量”，不能分析公司盈利能力的“质量”。公司的现金流在一定程度上决定了公司的生存和发展能力，进而影响了公司的盈利能力。显然，这一指标在分析公司盈利能力方面存在一定的局限性。