财务危机的直接后果是企业的财务失败

从企业经理和所有者的角度来看，金融危机是指企业财务结构不合理、融资不当导致企业失去偿付能力，导致投资者预期收益下降的风险。债务管理是现代企业应有的经营策略。在企业资本结构中，债务资本比例大，偿付能力弱，财务风险大。相反，债务资本比例小，偿付能力强，财务风险小。从企业管理者和所有者的角度来看，财务危机主要表现为：（1）企业未能偿还到期债务导致诉讼或破产的财务危机。如果企业负债投资不能按时收回并取得预期收益，或企业现金流困难，将面临无法偿还债务的信用风险，甚至导致诉讼或破产危机。(2)利率变动风险。在债务期间，由于通货膨胀的影响，债务利率的增长和变化导致了企业资本成本的上升，从而抵消了预期收益。(3)再融资风险。由于债务经营增加了企业的债务比例，相应地降低了债权人的债权担保，这在很大程度上限制了企业从其他渠道增加债务融资的能力。

 

财务危机的直接后果是企业的财务失败。虽然许多企业在财务失败后可以采取债务重组、资产重组、拍卖等补救措施，但无论采取什么形式的补救措施，都会给股东或债权人造成重大损失。财务预警系统就是这样一种机制，使企业投资者和管理者能够提前发现财务恶化的信号，从而采取相应的措施，使企业在激烈的市场竞争中保持优势。

 

财务预警系统是基于财务会计信息，通过设置和观察一些敏感预警指标的变化，对企业可能或将面临的财务危机实施的实时监控和预测报警系统。在实际企业中，通常设置三个监控模块。如图1所示

 

从图1可以看出，财务预警系统包括宏观和微观方面，债务能力是其中的一部分。本文仅从债务结构危机的角度对财务预警系统进行初步分析。