PPP项目融资模式的必要性分析

1.中国PPP的现状

 

中国的基础设施融资模式已经从早期的“国有企业制造加财政拨款”演变为当前的“混合投资加社会基金”模式，符合中国经济发展进入新常态的趋势。虽然中国的PPP模式在20世纪90年代末开始在公路、水运和城市轨道交通建设中实践，但到目前为止，其在中国的发展仍处于初级阶段。十八届三中全会指出，基础设施建设和运营的改革方向再次引发了中国PPP模式的热潮。

 

2.PPP项目融资模式的必要性分析

 

2.1顶层设计需要

 

国务院公布的《国家新型城镇化规划》明确提出了时间表：到2020年，常住人口城镇化率将达到60%，户籍人口城镇化率将达到45%。据有关机构预测，当时我国实现城镇化目标带来的基础设施投资需求约为42万亿元。根据国家统计局公布的2010年至2015年基础设施投资数据和资金主要来源，如图1所示、图2所示。

 

2.2地方政府债务问题突出

 

据统计，2015年中国地方政府？？服务率接近90%，比2013年增长了3%以上，紧紧抓住了政府债务率的国际警戒线。地方政府债务的有效改革方向主要包括：压缩基础设施投资，发展私人PPP模式。就目前的情况而言，后者将是一个双赢的有效渠道。

 

2.3民间资本实力雄厚

 

近年来，在国民经济运行良好、国务院积极鼓励民间投资的政策作用下，民间投资在社会投资中的比重持续上升。

 

2.4基于项目融资模式理论的PPP比较优势分析

 

在项目投资、融资、资金和信用担保结构四个部分中，项目融资结构作为项目融资的核心内容，项目融资模式的选择在很大程度上决定了项目的成功与否。重要的项目融资模式主要包括ABS模式和PPP模式。PPP模式满足项目融资模式设计的基本原则：实现有限追索、项目风险分担和降低融资成本，具有以下两个优势：一是私营企业可以参与初步评估，专业评估师尽快将风险分配到整个项目生命周期；第二，私营企业参与基础设施项目的早期工作，有机会尽快与项目相关机构联系，节省投标成本，降低成本。