基于财务战略矩阵的企业合并财务战略改进

基于财务战略矩阵的企业合并财务战略改进

 

（1）减少减损项目，提高资源利用率。减损项目的持续经营不能为公司创造新的价值，甚至降低公司的价值。财务战略矩阵下的公司应调整或停止减损经营项目，特别是部分经营项目的损失严重影响了公司的正常经营。在合理的融资风险水平下，为了降低当前的资本成本，公司可以改变资本结构，即增加债务融资的比例。如果合并方出现价值损失，根据公司发展战略和实际经营情况优化原合并方案，发现合并问题或直接终止合并工作，防止公司价值持续下降。掌曲科技与玩蟹科技的合并属于价值持续下降的情况，消耗企业资源，减少公司收入。对此，掌曲科技应寻找和评估导致企业价值持续下降的经营项目，并根据企业实际情况选择终止或改进项目。为了进一步提高公司的资源利用率，将企业的有效资源集中在创造价值大、发展前景广阔的商业项目上，应及时调整公司的财务政策和内部运作，提高公司的销售增长率。如果调整或整合成本过高，甚至难以通过优化经营政策减少企业损失，应终止合并活动，转让相应股权，避免进一步扩大损失。

 

（2）签订赌博协议，降低合并溢价风险。交易双方通过签订赌博协议实现业绩与对价的有效挂钩，即合并方未来几年的经营业绩与合并方的对价挂钩。如果合并方未能实现业绩目标，合并方的部分对价将被豁免，合并方的商誉将被减值，赌博协议可以在一定程度上削弱商誉减值对公司利润的不利影响[4]。掌曲科技和玩蟹科技公司属于网络游戏公司，公司价值评估难度大，在一定程度上会产生商誉，影响公司净利润。由于双方在合并过程中签订赌博协议，降低了合并风险，有效抵消了合并对价的支付，减少了商誉减值造成的净利润损失。掌曲科技完成合并后，财务业绩和运营业绩未达到预期。签订赌博协议后获得的补偿和免付的合并对价，在一定程度上缓解了公司财务面临的压力。基于此，公司应以合并前的价值评估为重点，防止巨额商誉造成公司净利润损失。此外，建立相对完善的风险控制机制，外部专业人员和财务人员共同评估公司价值，防止评估溢价导致合并对价过高，造成巨大的商誉风险。

 

（3）加强合并后的综合管理，增强公司的研发和经营能力。对于网络游戏公司来说，产品研发技术和能力是最具竞争力的资源。公司合并的关键是有效整合合并方与被合并方不同的文化、资源和员工。因此，网络游戏公司应改进和完善原有的管理流程，注重合并后的综合管理，特别是两家公司的研发团队沟通，调整和及时解决研发工作中面临的问题，提高公司的研发水平，实现研发能力的协同效应，进一步提高公司的经营能力。掌曲科技非常重视R&D人员的管理，希望通过合并充分发挥其在游戏行业的优势，从而提高公司的经营能力，获得经济效益。玩蟹科技拥有优秀的手机游戏研发团队。掌曲科技重视玩蟹科技的人力资源，选择合并整合优势资源，提升公司经营成果，从而达到公司增值的目的。网络游戏公司提高业务能力和核心竞争力的关键是产品的研发能力。因此，掌曲科技应深入了解自身和被合并方的研发水平，重点分析被合并方在手机游戏中的优势，进一步提高公司整合后的研发能力。