风险投资资本规模与知识产权保护水平的实证研究

 

从以上分析可以看出，当一个国家的知识产权水平较高时，人们对风险投资的热情会更高，风险投资资本的规模也会呈上升趋势，即风险投资的规模应与知识产权保护水平正相关。

 

以下将从风险投资受知识产权保护发展影响的角度探讨我国近年来风险投资的发展变化。在研究过程中，主要增加了以下指标：

 

①风险投资资本规模 Capital。由于我国风险投资发展较晚，数据记录不够系统、全面。近年来，风险投资的机构数量、注册资本、组织形式和资本规模没有长期记录。本文选择整理计算《中国风险投资年鉴》中可查询的相关数据，得到 1994～2010 中国风险投资机构年平均管理资本规模数据作为调查中国可用于投资高新技术产业的资本实力。

 

②知识产权保护水平 Pro。一个国家的知识产权水平是否发达，与科研水平、信息共享渠道建设、法律完善和法律维护密切相关。本文选取的数据是从孙旭宇的《中国知识产权保护水平与影响因素的实证研究》中获得的。在本文中，作者参考了国际先进知识产权保护水平的计算方法，如 Rapp和 Rozek 的 RR 指数 5 等级划分、Ginarte 和 Park 五类计算方法，结合我国法律制度不完善、法律执行力度低的现实，参照韩玉雄、李怀祖等人的执法力度因素，完善G-P 指数的思路，通过大量的数据收集计算出更符合我国具体国情的知识产权保护水平的数据。

 

③其他控制变量指标，即影响风险投资规模的其他因素，除知识产权保护水平事故外。从大量的理论和实证研究中，我们知道风险投资的发展规模受到企业家素质、政府资金和政策支持、高素质人才队伍的完善、国际国内经济发展速度、居民需求变化等诸多因素的影响。在这里，我们选择人均国内生产总值 PGDP、每年研究生人数中的研究生人数 Edu、我国综合税率 Tax、当年上市公司数量 Dn 这些指标反映了风险投资机构在融资和投资中的内外环境影响水平以及居民需求的变化，PGDP 反映了被投资企业面临的整体经济状况，Edu 反映风险投资机构就业人员素质，Tax 代表风险投资机构和被投资企业开展经营活动时的税收负担成本，当年上市公司数量 Dn 可以反映风险投资企业通过被投资企业上市实现资本退出的难度。这些数据主要来自中国统计局公布的年度数据，其中综合税率是通过计算中国税收收入相同的年度数据， GDP 之间的比例收益。