公允价值会计信息契约有用性研究

 

（一）公允价值会计信息薪酬合同的有用性

 

使用公允价值会计信息的薪酬合同可以有效地反映企业管理者的工作努力，直观地反映其工作效率。与传统的管理方法相比，公允价值资产发生了很大的变化。管理者的努力直接影响到薪酬合同的利润。管理者越努力，利润就越高，否则利润就越低。然而，管理者的努力对公允价值利润变化的影响不如市场竞争环境和市场价格那么大。如果企业在资本交易过程中不正确使用公允价值变更利润，股东利润不会显著增加，这将极大地影响公允价值会计信息薪酬有用性的具体实施。

 

需要特别注意的是，当企业获得收入时，公允价值没有明显变化。一旦企业亏损，公允价值的表现就非常突出。因此，一些企业管理者会将公司获得的收入归功于他们自己的明智决策，并将亏损的原因归因于市场环境的变化。应用公允价值会计信息契约时，应制定明确的奖惩制度。但现实中，由于专业不一致或监管不严，客户经常出现奖惩重的情况，严重降低了会计信息薪酬契约的利用率。此外，薪酬合同的应用程度也受到企业规模的影响。企业规模越大，高管的薪酬就越高。

 

（二）公允价值会计信息股利契约的有用性

 

调查分析显示，我国目前的股利制度水平仍较低，与国际水平仍存在较大差距。企业现金股利的发放程度会受到现金流的影响，导致我国许多上市企业收现率不佳。公允价值变动损益与企业先进股利正相关，现金股利对公允价值变动损益的反应系数相对较小。为了企业的长远发展，必须实现股利合同的合理性，公允价值变动损益应分配较低的权重。国有企业公允价值损益与企业现金股利支付的关系不如非国有企业密切。这是因为国有企业应该严格按照国家政策经营，为国家利益服务。国有企业管理者的经营理念是少分配，多关注在职消费。非国有企业恰恰相反，企业股东追求利益最大化，他们非常愿意分配现金。在股权集中度较低的企业中，公允价值变动损益与企业现金股利支付水平无关。在股权集中度较高的企业中，两者之间存在明显的正相关关系。造成如此巨大差异的根本原因是大股东和中小股东的心理差异很大。总之，只有合理利用企业的公允价值，结合企业的长远目标，提高企业会计信息的准确性，才能大大促进企业的健康发展。

 

（三）公允价值会计信息债务合同的有用性

 

债务合同的含义是债权人与企业签订的贷款合同，企业债务合同的制定以会计信息为重要基础。公允价值的应用对债务合同的影响是双方的，既有促进作用，也有不利影响。短期债务合同的关键问题是短期内的资本流动，因为它的要求是在短期内偿还债务。如果用公允价值来衡量，短期债务可以用资本市场流通的金融资产来偿还。可以看出，公允价值的变化损益与短期债务规模的关系正相关，这也反映了公允价值会计信息债务合同的有用性。长期债券合同偿还时间长，但风险相对较大，金融资产的公允价值容易受到市场系统风险的影响，也能充分证明公允价值会计信息合同的有用性。

 

如果企业在发展过程中出现财务困难，可以通过短期债务渡过眼前的困难，也可以利用公允价值计算短期债务对企业发展的可能影响，以及根据企业经营情况能否在规定时间内偿还债务。企业管理者要充分认识公允价值变化较大的特点，提前做好风险预测，防止债务对企业发展产生不利影响。